В последние недели российская алюминиевая отрасль оказалась в центре новостной повестки. Сначала РУСАЛ сообщил о первом годовом убытке за более чем десятилетие, потом компания объявила о подготовке предложений по ценообразованию на внутреннем рынке. И все это на фоне того, как на мировой рынок «крылатого металла» повлиял конфликт на Ближнем Востоке. Возникает необходимость разобраться, как работает российская отрасль по производству алюминия, как устроено ценообразование на отечественном рынке и что может ждать индустрию в ближайшем будущем.
Алюминиевая специфика
Россия входит в тройку крупнейших в мире производителей алюминия, уступая только Китаю и Индии. При этом индустрия эта во многом уникальная. Во-первых, «крылатый металл» нельзя просто выкопать из земли – в природе он существует в виде устойчивого соединения, в основном это бокситы. Во-вторых, запасы этого природного материала сконцентрированы в странах на экваторе.
Из боксита получают глинозем, а уже из глинозема – алюминий. Причем на обоих этапах соотношение исходного сырья к конечному продукту составляет примерно 2 к 1, то есть из 2 т глинозема получается тонна алюминия.
Мощность российских глиноземных заводов находится на уровне около 3 млн т. То есть для почти 4 млн т «крылатого металла», которые РУСАЛ ежегодно выпускает в стране в последние годы, компании приходится импортировать порядка 5 млн т.
При этом процесс производства требует большого количества энергии и дополнительных расходных материалов, часть из которых, например, пек для производства анодов, также приходится завозить из-за рубежа. В итоге себестоимость российского алюминия складывается из многих статей – от стоимости руды, цена которой определяется мировой конъюнктурой, и транспортных расходов до зарплат рабочих на заводах.
Таким образом РУСАЛ хотя и является единственным производителем первичного алюминия в России, но выбивается из круга классических сырьевых монополистов, работающих с доступными отечественными природными ресурсами. Компания по своей сути является прежде всего переработчиком в основном импортного сырья и производителем конечной продукции и полуфабрикатов для других компаний.
Цены под контролем
В современной истории российская алюминиевая отрасль является экспортоориентированной. Основной объем металла продается на внешние рынки при относительно небольшом объеме внутреннего: потребление алюминия на душу населения в России сегодня находится ниже среднемирового значения и составляет около 10 кг, тогда как в странах с развитой экономикой достигает 45 кг на человека. В кризисные годы спрос на алюминий в стране падал ниже 500 тыс. т. На этом фоне одной из задач регулирования традиционно было стимулирование продаж металла именно отечественным потребителям.
Такая практика распространена в разных отраслях мировой экономики: через ценообразование компании подталкивают к тому, чтобы они поставляли свою продукцию отечественным потребителям, а не отправляли всё на премиальные экспортные рынки. Регулировать внутренние цены на «крылатый металл» Федеральная антимонопольная служба начала во второй половине 2000-х годов после появления «Объединенной компании РУСАЛ», ставшей на тот момент крупнейшим производителем алюминия в мире.
С 2007 по 2025 год ценообразование строилось на основе предписаний Федеральной антимонопольной службы с соблюдением правила экспортного паритета: стоимость для российских потребителей не должна была превышать цену на ключевом экспортном рынке. Им для нашего алюминия исторически были наиболее развитые страны Запада. Поэтому и цена привязывалась к котировкам крупнейшей в мире Лондонской биржи металлов.
Разворот на Восток
More Read
С 2022 года на фоне западных санкций и ограничений против российского алюминия основными рынками сбыта для РУСАЛа стали страны азиатского региона, а крупнейшим покупателем – КНР. При этом страна сама является главным производителем алюминия в мире (больше 40 млн т в год – свыше половины всего мирового объема).
Она также известна своим особым подходом к промышленной политике и поддержке собственных производителей – от льготных кредитов до прямых субсидий. В итоге цена первичного алюминия в КНР часто основана на нерыночных методах и поэтому остается скорее внутренней, не сопоставимой с рыночными значениями (тем более – с ценами на мировом уровне), даже несмотря на наличие в стране собственных товарных бирж.
Кроме того, ценообразование на рынке Поднебесной по отношению к импортерам также имеет свои особенности. В случае с российскими компаниями переориентация на КНР становится вынужденной мерой. Ключевые параметры рынков алюминия в РФ и в Китае несопоставимы, что делает невозможным прямое сравнение цен между ними.
Металл нарасхват
Тем временем продажи алюминия РУСАЛом на российский рынок также стали увеличиваться в последние годы. Сейчас объем потребления «крылатого металла» в стране заметно превысил 1 млн т. Из них на импорт первичного алюминия приходится объем на уровне статистической погрешности.
С одной стороны, логика говорит о том, что практическое отсутствие импорта алюминия на российский рынок в значимых объемах указывает на адекватность внутренних цен. С другой, отсутствие претензий антимонопольной службы на протяжении длительного периода было подтверждением того, что применявшийся механизм ценообразования признавался регулятором приемлемым.
Сегодня на фоне кризиса на Ближнем Востоке, который грозит выбить с рынка около 10% мирового производства алюминия, на мировых рынках сложилась если не паническая, то точно неустойчивая в долгосрочной перспективе ситуация. СМИ пишут об интересе к российскому алюминию со стороны не только азиатских, но даже европейских и американских потребителей, хотя поставки нашего металла туда были запрещены в рамках санкционных мер.
Однако в компании заявили, что не видят рисков для отечественного рынка алюминия и готовы нарастить поставки своей продукции отечественным потребителям при росте потребности в металле. В 2025 году РУСАЛ выпустил около 3,9 млн т алюминия, тогда как исторический рекорд для компании был установлен в 2008 году на уровне 4,4 млн т. По оценкам аналитиков, полная загрузка мощностей может позволить компании нарастить производство на 500-600 тыс. т не ранее чем в следующем году.
